Ils permettent d’encadrer le comportement d’un placement grâce à des mécanismes prédéfinis, tout en offrant des perspectives de rendement dans différents contextes de marché. On peut les voir comme une poche déjà constituée de plusieurs actifs, prête à être intégrée dans une allocation patrimoniale pour remplacer ou compléter une sélection d’actions, d’obligations ou de fonds monétaires. Dans cet article, nous revenons sur leur fonctionnement, leur intérêt patrimonial, leurs limites, et la manière dont DeCarion les sélectionne et les intègre dans une allocation sur mesure.

Comprendre les produits structurés : encadrer le risque tout en cherchant la performance

Les produits structurés sont des instruments financiers qui combinent plusieurs briques : un actif de référence (indice boursier, panier d’actions, taux, etc.) et un mécanisme de protection ou de rendement conditionnel. Leur fonctionnement repose sur des formules prédéfinies : en fonction de l’évolution du marché, l’investisseur perçoit un gain, une protection partielle ou une perte éventuelle.

Concrètement, un produit structuré permet d’encadrer les résultats d’un investissement : limiter une partie du risque tout en ouvrant la possibilité à un rendement supérieur à celui d’un placement garanti classique.

De quoi est composé un produit structuré ?

On peut voir un produit structuré comme une recette financière :

• La base obligataire : une partie de la somme est placée sur une obligation (souvent zéro-coupon : qui ne verse pas d’intérêt mais rembourse la somme investie à l’échéance). C’est ce socle qui permet d’assurer la protection totale ou partielle du capital à l’échéance.
• L’assaisonnement optionnel : une autre partie sert à acheter des options sur un indice, un panier d’actions ou un autre actif. C’est ce mécanisme qui crée la performance potentielle, selon des scénarios prédéfinis.

• En résumé : un produit structuré = sécurité relative + performance conditionnelle.
  Selon le dosage entre ces deux ingrédients, le produit sera plus ou moins protecteur, plus ou moins dynamique.

Produits structurés : des supports variés selon vos objectifs

Ces produits sont accessibles au travers de différentes enveloppes patrimoniales : contrats d’assurance-vie, comptes-titres, ou encore contrats de capitalisation, plus rarement PEA… chacune ayant ses implications fiscales et patrimoniales. Le choix du support dépend de la stratégie globale et des objectifs de l’investisseur.

Intérêt patrimonial : recherche de rendement asymétrique, diversification, adaptation

Dans une allocation patrimoniale, les produits structurés apportent plusieurs avantages :

• Une recherche de rendement asymétrique : le mécanisme peut offrir un rendement attractif dans des contextes de marchés incertains, même en cas de faible progression ou de stagnation de l’actif de référence.
• Un outil de diversification : ils permettent d’intégrer dans un portefeuille une exposition aux marchés financiers différente des placements traditionnels, et ainsi de réduire la corrélation entre les actifs.
• Une grande capacité d’adaptation : selon les objectifs de l’investisseur (recherche de revenus, optimisation de la performance, gestion prudente du capital), la formule peut être construite sur mesure, avec des horizons et des sous-jacents variés.

Limites et risques

Comme tout investissement, les produits structurés comportent aussi des limites :

• La complexité des mécanismes peut parfois les rendre difficiles à appréhender pour un investisseur non averti.
• La liquidité n’est pas toujours garantie : certains produits nécessitent un engagement sur plusieurs années.
• Le risque en capital reste présent : même avec une protection partielle, une perte est possible si les conditions prévues ne sont pas remplies.

C’est pourquoi il est essentiel de les intégrer avec discernement, dans une stratégie globale, et en tenant compte de la situation personnelle de l’investisseur.

L’approche DeCarion : pédagogie, sélection rigoureuse et sur-mesure

Chez DeCarion, nous considérons les produits structurés comme un outil de gestion tactique, qui prend toute sa valeur lorsqu’il est utilisé au bon moment et dans le bon cadre. Notre approche repose sur :

• La pédagogie : nous expliquons clairement le fonctionnement et les implications de chaque produit avant toute souscription.
• La sélection rigoureuse : nous travaillons uniquement avec des partenaires financiers reconnus pour leur solidité et leur transparence.
• Le sur-mesure : les produits structurés peuvent être co-construits avec nos partenaires émetteurs afin de répondre précisément aux objectifs patrimoniaux d’un client. Ils sont intégrés dans une allocation et une stratégie pensées pour lui, en cohérence avec son profil de risque, ses objectifs et sa situation.

Loin des effets de mode, nous privilégions des solutions qui apportent un réel équilibre entre performance et sécurité, dans la durée.

Regards croisés sur l’expertise DeCarion : premier épisode du podcast Échanges sur mesure d’IRBIS

La valeur de notre accompagnement repose aussi sur les partenariats que nous construisons. Parmi eux, IRBIS, un acteur reconnu sur le marché des produits structurés, a inauguré sa nouvelle série de podcasts Échanges sur mesure en choisissant de mettre en lumière l’expertise DeCarion.

Dans ce premier épisode, Marion Chapel-Massot, fondatrice de DeCarion, partage sa vision des produits structurés et explique comment nous les intégrons dans les allocations patrimoniales de nos clients.

->Découvrez le podcast réalisé par notre partenaire IRBIS :

Ce dialogue reflète la confiance réciproque qui se construit avec nos partenaires et illustre l’importance que nous accordons à une approche exigeante, pédagogique et tournée vers l’innovation au service de nos clients.

Vous souhaitez comprendre comment les produits structurés pourraient s’intégrer dans votre stratégie patrimoniale ?

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