Le Private Equity, ou capital-investissement, est une forme d’investissement dans des entreprises non cotées en bourse. Le Private Equity se distingue par sa capacité à générer des rendements supérieurs à d’autres classes d’actifs. Mais à qui s’adresse réellement ce type d’investissement, et quels en sont les principaux bénéfices et risques ? Dans cet article, nous explorerons en détail les différentes facettes du Private Equity, ses avantages fiscaux potentiels, et comment il peut s’intégrer dans une stratégie patrimoniale efficace.
Qu’est-ce que le Private Equity ?
Le Private Equity (ou capital investissement) consiste à investir dans des sociétés non cotées à différents stades de leurs développements. On différencie quatre stratégies d’investissements : le Venture Capital (capital risque), le Growth Capital (capital développement), le Buy-Out (capital transmission), ou encore le Turnaround (capital retournement).
Ces investissements peuvent se faire en direct ou via des fonds d’investissements spécialisés en Private Equity. Le but est d’accompagner le développement et/ou améliorer la performance des entreprises, par la prise de participation significative dans leur capital. Ces opérations se concentrent généralement sur des entreprises présentant un potentiel de croissance inexploité.
La surperformance du Private Equity
Selon France Invest, le capital-investissement français enregistrait en 2022 un rendement de 14,2% par an sur 10 ans*, une surperformance face aux autres classes d’actifs, comme le CAC 40 (10,4%) ou l’immobilier (5,6%). (Source : France Invest et EY Juillet 2023)
*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
À qui s’adresse l’investissement en Private Equity ?
L’investissement dans un fonds de private equity est à horizon long terme. Ces fonds sont généralement créés pour une certaine durée et peu liquide pendant celle-ci.
Vous devez également avoir une appétence aux risques suffisante pour investir dans de tels fonds. Cette classe d’actifs peut présenter des risques liés aux entreprises sous-jacentes, de perte en capital, de liquidités, de valorisation, et de performance.
Investir dans des fonds de Private Equity vous permettrait une diversification de vos actifs, une décorrélation des marchés financiers ou encore la mise en place d’une stratégie de rente à long terme… Cette classe d’actif est un outil patrimonial de plus en plus indispensable dans nos stratégies.
Et contrairement à un placement en bourse, la valeur d’un fonds de Private Equity ne fluctue pas quotidiennement. Cette classe d’actif a fait preuve de résilience lors de crises mondiales (bulle internet, crise des subprimes, covid…) par sa moindre volatilité face aux marchés cotés. (Source : Pitchbook 2023)
Les fonds de Private Equity
Il existe plusieurs types de fonds d’investissements en Private Equity :
- les fonds de placements (Fonds professionnel de capital-investissement – FPCI, Fonds commun de placement risque – FCPR),
- les fonds de défiscalisation (Fond d’investissement de proximité – FIP, Fonds Commun de placement dans l’innovation – FCPI)
La fiscalité sera différente selon le type d’investissement et s’il a été souscrit par une personne morale ou une personne physique.
Zoom sur les fonds de défiscalisation
Les FCPI et FIP de Private Equity offrent également une opportunité de défiscalisation intéressante si certaines conditions sont réunies. Les investisseurs peuvent bénéficier de :
- Une réduction d’impôt de 18 %**, du montant investi retenu dans la limite annuelle de 12 000 € pour une personne seule et 24 000 € pour un couple marié ou pacsé ;
- Une exonération d’impôt sur le revenu pour les plus-values de cession (elles restent toutefois soumises aux prélèvements sociaux).
Une condition de conservation d’une durée de 5 ans doit être respectée. Les sociétés de gestion peuvent fixer une durée de conservation supérieure.
**À compter du 1er janvier 2024, c’est la fin du taux majoré de 25%, désormais 18%. Et reste à 30% pour les FIP Corse ou outre-mer.
Investir dans le Private Equity avec DeCarion Gestion Privée
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En résumé, le Private Equity est un investissement long terme, permettant de diversifier son patrimoine, d’investir dans l’économie réelle, et chercher des rendements attractifs. Cette classe d’actif représente une part importante du patrimoine de grandes familles fortunées (17%) et des plus grands institutionnels (+20%). (Source : 8ème baromètre Opinion Way AFFI Avril 2023)
Les avantages fiscaux étant limités, chez DeCarion nous sélectionnons surtout nos fonds de Private Equity pour leur performance et l’expertise de leur gestionnaire. Nous visons à proposer à nos clients ayant des problématiques d’investissement long terme des solutions de diversification efficientes.
Il est nécessaire, avant tout investissement de faire le point sur vos objectifs, besoins et appétence au risque. Le cabinet DeCarion saura vous accompagner et vous conseiller vers les investissements les plus adaptés.
Vous souhaitez en savoir plus sur l’investissement en Private Equity ? Nous sommes à votre disposition pour répondre à vos questions.